Bacotan Online – PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk secara resmi menuntaskan pengalihan lebih dari 90 persen aset infrastruktur jaringan kabel serat optik kepada entitas anak usahanya, PT Telkom Infrastruktur Indonesia atau yang dikenal dengan nama Infranexia. Langkah pemisahan unit usaha atau spin-off yang terbagi dalam dua tahap ini mencatatkan nilai transaksi agregat fantastis sebesar Rp49,9 triliun, menandai babak paling radikal dalam restrukturisasi korporasi telekomunikasi pelat merah tersebut.
Keputusan strategis pemindahan kepemilikan aset fisik tersebut disahkan secara mutlak dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan di Jakarta pada Rabu (30/9/2026). Momentum ini menjadi pembuktian perdana bagi kepemimpinan baru Telkom Group, setelah sebelumnya para pemegang saham menyepakati pergantian pucuk pimpinan dalam RUPSLB Telkom yang merombak jajaran direksi dan menunjuk Nanang Hendarno sebagai Direktur Utama.
Restrukturisasi Portofolio Terbesar: Menguasai 112.000 Kilometer Fiber Optik
Melalui aksi korporasi pemisahan bisnis InfraCo tahap kedua ini, Infranexia mengambil alih kendali operasional atas 112.000 kilometer jaringan fiber optic yang membentang dari barat hingga timur Nusantara. Dari total bentangan tersebut, sebanyak 26.000 kilometer merupakan Sistem Komunikasi Kabel Laut (SKKL) domestik yang mengarungi perairan kepulauan Indonesia—sebuah lintasan kabel bawah laut yang panjangnya setara hampir tiga kali keliling khatulistiwa bumi.
Cakupan transfer aset ini tidak hanya mencakup jaringan distribusi menuju pelanggan akhir (last-mile access), melainkan juga tulang punggung jaringan utama (core backbone), menara transmisi, hingga fasilitas pusat kendali operasional penunjang. Dengan mengonsolidasikan lebih dari 90 persen aset fisik ke dalam satu entitas terspesialisasi, Telkom bermaksud mengakhiri era fragmentasi infrastruktur dan memacu efisiensi belanja modal (capital expenditure) secara grup.
Direktur Utama Telkom Indonesia Nanang Hendarno menegaskan bahwa restrukturisasi bernilai Rp49,9 triliun ini merupakan perwujudan konkret dari pilar ketiga strategi jangka panjang TLKM 30, yaitu unlocking value. Strategi ini dirancang untuk memonetisasi portofolio bernilai tinggi sekaligus menciptakan ruang valuasi mandiri bagi lini bisnis infrastruktur di pasar modal masa depan.
Pergeseran Menuju Strategic Holding dan Model HoldCo-OpCo
Langkah pemisahan Infranexia mencerminkan metamorfosis struktural mendasar Telkom dari model operating holding menuju strategic holding. Dalam kerangka kerja Holding Company-Operating Company (HoldCo-OpCo), Telkom di tingkat induk akan memusatkan fungsi pada orkestrasi permodalan, tata kelola korporasi (corporate governance), serta sinergi portofolio investasi berskala makro, mirip dengan arah konsolidasi aset strategis nasional di sektor keuangan dan pasar modal.
Di sisi operasional, Infranexia mendapatkan keleluasaan penuh untuk beroperasi secara mandiri, gesit (agile), dan profesional. Kendati Telkom masih menggenggam kepemilikan saham dominan melampaui 99 persen, entitas infrastruktur ini diposisikan beroperasi dengan asas netralitas kompetitif tanpa perlakuan istimewa yang merugikan pelaku industri lain.
Dengan pendekatan tersebut, Infranexia ditargetkan menjadi motor pertumbuhan baru (growth engine) yang menghasilkan pendapatan berulang (recurring revenue) jangka panjang. Model ini melepaskan beban beban operasional harian jaringan dari pundak Telkomsel sebagai operator seluler ritel, sehingga Telkomsel dapat lebih berkonsentrasi memenangkan persaingan layanan digital konsumen, penetrasi 5G, serta ekspansi konten interaktif.
Membuka Akses Wholesale Connectivity untuk Pemerataan Digital
Implikasi paling signifikan dari lahirnya Infranexia sebagai raksasa infrastruktur independen adalah akselerasi model wholesale connectivity berkonsep open access. Selama bertahun-tahun, duplikasi pembangunan kabel serat optik antaroperator telekomunikasi di rute-rute perkotaan yang padat kerap dipandang sebagai pemborosan investasi nasional, sementara daerah tertinggal dan pulau terluar minim sentuhan konektivitas berkualitas.
Infranexia membuka lebar pintu kemitraan infrastructure sharing bagi seluruh penyelenggara jasa internet (Internet Service Provider), operator telekomunikasi seluler, hingga pengembang pusat data komersial tanpa diskriminasi. Skema berbagi jaringan ini memangkas biaya penggelaran kabel serat optik bagi operator pihak ketiga, yang pada gilirannya dapat menurunkan tarif ritel internet bagi masyarakat luas.
Inisiatif ini sejalan dengan agenda nasional untuk mempercepat penetrasi pita lebar tetap (fixed broadband) di Indonesia, yang saat ini masih tertinggal dibandingkan rata-rata negara tetangga di Asia Tenggara. Ketersediaan infrastruktur core backbone yang terbuka dan merata menjadi fondasi krusial bagi transformasi ekonomi digital, adopsi komputasi awan (cloud computing), serta layanan kecerdasan buatan di berbagai sentra bisnis daerah.
Tinjauan Pasar: Nilai Valuasi dan Prospek Kemitraan Strategis
Pelaku pasar modal menyambut aksi spin-off ini sebagai katalis positif bagi pembukaan nilai wajar (fair value) saham TLKM di Bursa Efek Indonesia. Di kancah global, perusahaan infrastruktur digital independen umumnya menikmati apresiasi rasio valuasi (EV/EBITDA multiple) yang jauh lebih tinggi daripada operator telekomunikasi konvensional yang terbebani oleh tingginya perang tarif perang harga ritel.
Pemisahan bersih ini juga membuka pintu selebar-lebarnya bagi Infranexia untuk menjaring mitra strategis global atau investor pengelola dana infrastruktur internasional (sovereign wealth funds) guna mempercepat ekspansi jaringan tanpa membebani neraca keuangan induk usaha. Dengan neraca keuangan yang sehat dan utilisasi kapasitas serat optik yang dioptimalkan, Infranexia berpeluang mencatatkan penawaran umum perdana saham (initial public offering) di masa mendatang.
Melalui transaksi pemisahan senilai Rp49,9 triliun ini, Telkom tidak sekadar memindahkan aset di atas kertas akuntansi, melainkan menata ulang arsitektur telekomunikasi nasional. Infranexia kini memegang mandat besar untuk membuktikan bahwa pemisahan infrastruktur mampu memicu efisiensi nyata, menjamin persaingan yang sehat di industri, serta menghadirkan konektivitas digital yang terjangkau bagi seluruh rakyat Indonesia.
